Indian Rupee Weakness 2025: अमेरिका-भारत व्यापार संबंधों में संभावित सुधार और कम टैरिफ दर से दबाव कम हो सकता है, लेकिन यदि ऐसा नहीं होता है, तो आरबीआई को रुपये को और अधिक समर्थन देने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। भारतीय रुपया वर्तमान में 2025 मे एशिया की सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली मुद्रा बन चुकी है। यह 2022 के बाद से अपनी सबसे बड़ी वार्षिक गिरावट की ओर अग्रसर है – वह वर्ष जब रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण के कारण तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चली गईं, जिससे भारत को बड़ा झटका लगा, जो अपने कच्चे तेल का लगभग 90% आयात करता है।
हालांकि, इस वर्ष की कमजोरी का एक प्रमुख कारण भारतीय निर्यात पर अमेरिका द्वारा लगाए गए ऊंचे टैरिफ तथा स्थानीय शेयर बाजार से विदेशी निवेशकों का पलायन भी है। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स की रिपोर्ट के अनुमान अनुसार, रुपए को स्थिर करने के प्रयास में भारतीय रिजर्व बैंक ने जुलाई के अंत से अब तक 30 अरब डॉलर से अधिक की विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां बेची हैं, और ऐसा करने से अक्टूबर के मध्य में नई निम्नतम स्तर को टालने में सफलता मिली है।लेकिन आज 3 दिसंबर को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया गिरकर 90.27 पर आ गया, जिससे पता चलता है कि केंद्रीय बैंक ने अपनी मुद्रा की रक्षा करना बंद कर दिया है। विश्लेषकों को संदेह है कि RBI अमेरिका के साथ व्यापार वार्ता में देरी की स्थिति में अपने भंडार को बचाए रखना चाहता है। मुद्रा अब एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। अमेरिका-भारत व्यापार संबंधों में संभावित सुधार और कम टैरिफ दर से मुद्रा पर दबाव कम हो सकता है। लेकिन अगर ऐसा नहीं होता है, तो आरबीआई को रुपये को और सहारा देने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
Indian Rupee Weakness 2025: भारतीय रुपये के कमजोर होने के मुख्य कारण ?
जनवरी में रुपया पहली बार गिरा, फिर मार्च और अप्रैल में डॉलर के मुकाबले इसमें थोड़ी बढ़त दर्ज की गई। मई की शुरुआत में, रुपया अपने सबसे मज़बूत स्तर पर 83.7538 प्रति डॉलर पर कारोबार कर रहा था। लगभग यही वह समय था जब निवेशक यह अनुमान लगा रहे थे कि भारत अमेरिका के साथ व्यापार समझौता करने वाले पहले देशों में शामिल होगा। भारतीय निर्यात पर कम टैरिफ की उम्मीदों ने इस आशा को बढ़ावा दिया कि विदेशी पूंजी देश में आएगी क्योंकि कंपनियां चीन के बाहर विनिर्माण केंद्र तलाश रही हैं। जुलाई में स्थिति बदल गई, जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने अनुमान से ज़्यादा टैरिफ लगाने की योजना की घोषणा की और रूसी ऊर्जा और हथियार खरीदने पर भारत को दंडित करने की धमकी दी। इन शुल्कों ने उम्मीदों पर पानी फेर दिया और रुपये को 2022 के बाद से सबसे बड़ी मासिक गिरावट का सामना करना पड़ा।
अगस्त में, अमेरिका ने अधिकांश भारतीय निर्यातों पर 50% टैरिफ लगा दिया – जो पूरे एशिया में सबसे ज़्यादा था – जिसमें रूस के साथ भारत के व्यापार पर 25% का "द्वितीयक" दंडात्मक टैरिफ भी शामिल था। रुपया लगातार गिरकर रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुँच गया। सितंबर में, मुद्रा में और अधिक गिरावट आई जब ऐसी खबरें आईं कि राष्ट्रपति ट्रम्प ने यूरोपीय देशों से भारतीय आयातों पर रूस से संबंधित दंडात्मक शुल्क लगाने का आग्रह किया है, तथा अमेरिका ने अपने उच्च-कुशल एच-1 बी वीजा के लिए शुल्क बढ़ाने की योजना बनाई है – जिनमें से अधिकांश भारतीय मूल के श्रमिकों को दिए जाते हैं – जो कुछ सौ डॉलर से बढ़कर 100,000 डॉलर हो जाएगा। अमेरिकी टैरिफ, उच्च शेयर मूल्यांकन और आर्थिक विकास तथा सुस्त कॉर्पोरेट आय को लेकर चिंताओं के कारण भारतीय शेयरों से विदेशी निवेशकों की बेतहाशा निकासी ने रुपये पर अतिरिक्त दबाव डाला है। 25 नवंबर तक, विदेशी निवेशकों ने इस साल भारतीय शेयरों से लगभग 16.3 अरब डॉलर की निकासी की थी, जो 2022 में रिकॉर्ड निकासी के करीब है।
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Indian Rupee Weakness 2025: रिज़र्व बैंक की रणनीति क्या है ?
Indian Rupee Weakness 2025: केंद्रीय बैंक के गवर्नर ने बार-बार कहा है कि आरबीआई केवल तभी हस्तक्षेप करता है जब उसे अत्यधिक अस्थिरता को नियंत्रित करने की आवश्यकता होती है, न कि डॉलर के सापेक्ष किसी विशिष्ट मूल्य को लक्षित करने की। वह आमतौर पर अपने विदेशी मुद्रा भंडार से अमेरिकी डॉलर बेचकर ऐसा करता है—जो डॉलर की वृद्धि को रोकने और रुपये को सहारा देने में मदद करता है। यह भंडार अब लगभग 693 अरब डॉलर का है जो दुनिया में सबसे बड़ा है और लगभग 11 महीनों के आयात को पूरा करने के लिए पर्याप्त है। हालांकि आरबीआई ने पिछले कुछ वर्षों में कई बार मजबूती से कदम उठाया है, लेकिन अब कहा जा रहा है कि वह अपने नए प्रमुख, जिन्हें दिसंबर 2024 में नियुक्त किया गया है, के नेतृत्व में अधिक हस्तक्षेप रहित रुख अपना रहा है।
26 नवंबर को, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने भारत की हस्तक्षेप रणनीति की कुछ झलकियाँ पेश कीं, जब उसने भारत की विनिमय दर व्यवस्था को "क्रॉल जैसी व्यवस्था" के रूप में वर्गीकृत किया, जिसका अर्थ है कि केंद्रीय बैंक अमेरिका या अन्य व्यापारिक साझेदारों के साथ मुद्रास्फीति के अंतर को दर्शाने के लिए अपनी मुद्रा में छोटे, क्रमिक समायोजन करता है। यह उसके पिछले वर्गीकरण से एक बदलाव को दर्शाता है, जिसमें केंद्रीय बैंक द्वारा हस्तक्षेप के मज़बूत स्तरों का संकेत दिया गया था। अपने नए, निष्क्रिय रुख के बावजूद, जब अक्टूबर के मध्य में रुपया डॉलर के मुकाबले 89 के स्तर पर पहुँच गया, तो आरबीआई चिंतित हो गया और उसने मुद्रा के मज़बूत होने तक हस्तक्षेप करने का संकल्प लिया। इससे रुपये को स्थिर होने में मदद मिली, लेकिन अक्टूबर के आखिरी हफ़्ते में इसमें गिरावट आई, जिससे मुद्रा पर लगातार दबाव का संकेत मिला। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि बढ़ते व्यापार घाटे, कमज़ोर पोर्टफोलियो निवेश और विदेशी मुद्रा भंडार में कमी के बीच, आरबीआई को रुपये की कीमत को प्रति डॉलर के मुक़ाबले स्थिर रखना काफ़ी चुनौतीपूर्ण है ।
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रुपये की स्थिति अन्य एशियाई मुद्राओं की तुलना में खराब क्यों रही है ?
Indian Rupee Weakness 2025: इस वर्ष रुपये का समग्र अवमूल्यन कोई बहुत बड़ा आश्चर्य नहीं है 2018 से हर साल मुद्रा का मूल्य कम हुआ है। वास्तव में, आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने 24 नवंबर को एक साक्षात्कार में रुपये की कमजोरी को कम करके आंका, और कहा कि भारत और उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के बीच मुद्रास्फीति के अंतर को देखते हुए यह अपेक्षित था। इसकी कमजोरी का कारण यह है कि अमेरिकी डॉलर में गिरावट आ रही है, जबकि कई उभरते बाजारों की मुद्राएं जैसे ताइवान डॉलर, मलेशियाई रिंगित और थाई भात की स्थिति मजबूत हुई हैं। एक कारण यह है कि उन देशों को अपने निर्यात पर अमेरिकी टैरिफ काफ़ी कम झेलना पड़ता है।
भारत की अर्थव्यवस्था हालाँकि यह काफ़ी हद तक उसके घरेलू बाज़ार पर निर्भर है पर ख़ास तौर पर इसलिए गहरा असर पड़ा है क्योंकि अमेरिका उसका सबसे बड़ा निर्यात बाज़ार है। रुपये पर एक और दबाव भारत का लगातार चालू खाता घाटा रहा है, जिसका मतलब है कि वह निर्यात से ज़्यादा आयात करता है। भारत को इन आयातों का भुगतान करने के लिए विदेशी मुद्रा आमतौर पर अमेरिकी डॉलर मे खरीदनी पड़ती है, जिससे रुपये की माँग कमज़ोर होती है। इसके विपरीत, ताइवान, मलेशिया, थाईलैंड और दक्षिण कोरिया, सभी चालू खाता अधिशेष में हैं, जिसका मतलब है कि वे आयात से ज़्यादा निर्यात करते हैं, और विदेशों में अपनी बिक्री से विदेशी मुद्रा कमाते हैं।
कमजोर रुपए के फायदे – नुकसान ?
Indian Rupee Weakness 2025: कमज़ोर रुपया भारतीय वस्तुओं और सेवाओं को विदेशों में सस्ता बनाता है, जिससे निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ती है। इससे निर्यातकों पर टैरिफ़ के दबाव को कम करने में मदद मिलती है, क्योंकि भारत ब्रिटेन जैसे देशों के साथ व्यापार समझौते करके अपने बाज़ारों का विस्तार करना चाहता है।
यह विदेशों में काम करने वाले उन भारतीय कामगारों के परिवारों के लिए भी एक वरदान है जो घर पैसा भेजते हैं। विश्व बैंक के अनुसार, भारत दुनिया में सबसे बड़ा धन प्रेषण प्राप्तकर्ता है, जहाँ 2024 तक रिकॉर्ड 137 अरब डॉलर का प्रवाह होगा। मुद्रा की नरमी का मतलब है कि भेजा गया प्रत्येक डॉलर ज़्यादा रुपये खरीदता है, जिससे घरेलू आय और खपत बढ़ती है।दूसरी ओर, कमजोर रुपया आयात को महंगा बना देता है, जिससे तेल, उर्वरक और इलेक्ट्रॉनिक्स जैसी आवश्यक वस्तुओं की लागत बढ़ जाती है, जिनमें से अधिकांश भारत विदेशों से खरीदता है।
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